8月17号国家统计局发布了2026年1到7月数据，整体不乐观，所以选择了下午3点股市刚闭市时发布。 因此有人说A股大涨算是躲过一劫。 但说实话，这种认知水平就像臭棋篓子下棋，只能看到人家要吃他的卒，却完全看不到再有三步就要被将死。 股市交易的从来不是事实，而是预期，只有当你把时间轴拉到足够长，预期和事实才达成统一。 先看事实，社会消费品零售总额7月同比仅增0.6%，前7个月同比增长1.2%，只能说聊胜于无。 1-7月全国房地产开发投资同比下降19.2%，房屋新开工面积下降24.0%，新建商品房销售面积下降11.8%、销售额下降13.1%。 只有外贸还能看，7月以美元计出口同比增长23.9%、进口增长27.5%，贸易顺差1125亿美元，但出口增速较6月有所回落。 1-7月CPI同比上涨0.9%、核心CPI上涨1.1%，PPI同比上涨1.8%，7月CPI环比降0.1%、同比涨0.5%，PPI环比降0.7%、同比涨3.5%，依然处于通缩边缘。 7月新增人民币贷款-3400亿元，但同比多减2900亿元，新增社融1.4万亿元，同比多增2710亿元，社融存量463.27万亿元，同比增长7.4%，M2同比增长7.7%、M1同比增长4.0%。 消费、投资、出口三驾马车，两架趴窝，只剩出口苦苦支撑，但已经显现出疲态。 再看金融数据，M2蓄水池里的水不少，但就是流通不到M1的水管里。 一句话概括，内循环已经降到了冰点。 与之形成鲜明对比的是，A股走出一波放量普涨，上证指数收涨1.41%，逼近4000点并突破年线，科创50更是大涨4.14%，沪深两市成交额2.39万亿元，较前一交易日放量2446亿元。 盘面结构非常清晰，科技成长主线全面爆发，电子行业涨4.61%、通信涨4.19%领涨，半导体、存储芯片、算力硬件是主攻方向。 长鑫科技涨幅近10%，市值重回4万亿元创历史新高，中际旭创、新易盛等光模块龙头拉升，有研新材、通富微电等涨停。 与此同时，消费板块逆势走弱，食品饮料跌1.87%、白酒领跌，贵州茅台盘中一度跌超4%。 为什么科技股大涨？ 显然市场在押注流动性拐点，美国7月CPI、PPI显示通胀压力边际缓和，而零售销售意外转负，非农就业大幅低于预期，市场对美联储继续加息概率预期降到约40%左右。 国内也要继续实施适度宽松货币政策，加大逆周期调节力度。 中美两国不收紧流动性，那市场就不会缺钱，资产自然水涨船高。 但请注意，我可不是让你去投科技股，AI泡沫还在膨胀，目前看来没有回填迹象。 Anthropic即将在9-10月上市，届时泡沫会变得无比脆弱，我们正处于风暴之中，务必保持谨慎。 如果手里闲钱多放银行只能贬值，那我也只建议投资中国核心资产，那才是护城河，再过10年也不会变，关于什么是核心资产，可以读 。 至于如何投资核心资产，请详细阅读 ，并严格执行，否则就算你买了也拿不住，中途被波动颠下车，那依然还是韭菜。 不懂“博弈”千万别做“交易”！我的新书《善战》，以兵法带你突破博弈认知。 特别